香港，2023年8 月31日 – 香港金融发展局（金发局）今日发表题为《提升市场流动性和多样性：强化香港作为国际集资中心的竞争力》的研究报告。

提升市场流动性和推动多样性，是维护任何一个金融生态系统可持续发展的关键支柱。作为全球公认的国际金融中心，香港具备推动更全面金融生态系统均衡发展的能力。这不仅包含传统资产类别的增长，同时也需要满足非传统资产及小型至中型企业的融资需求。这些元素应该维持为香港愿景的重点，以持续建立多元稳健的金融环境。为此，本报告对现行机制进行了评估，以确保香港的上市与监管架构可以满足各种投资者群体的变化与需求。

尽管面临挑战，香港尤其是其 IPO 市场，仍显示出坚韧性。香港具有竞争力的资本市场拥有充足的流动性，增强了城市应对危机的能力。金发局主席李律仁资深大律师表示：「香港不该仅仅跟随市场发展，反而应该成为领导者。一个地方的金融实力并非由模仿他人策略的能力定义，而是由其创新和开拓能力来塑造。」

随着全球私人市场的资产管理规模（AUM）从 2012 年的 3.2 万亿美元增长近四倍到 2022 年的 12.2 万亿美元，¹私人市场投资的重要性值得我们关注。这种投资模式的转变突显出对投资者对于分散投资和可能带来更高回报的渴望，尽管这也伴随着相关风险。

李律仁资深大律师强调了需要回应投资者变化的重要性，他表示：「投资者日益接受另类资产，超越传统市场的限制。我们必须积极适应金融市场和投资者偏好的变化。」他进一步补充: 「我们的视野应超越本地市场并扩展至其他国际及内地市场。透过与外国市场建立更紧密的联系，我们可以提升香港市场的流动性和多样性，强化香港成为全球金融创新和领导的能力。 」

报告提出以下建议：(一) 设立专为专业投资者而设的市场，以推动市场创新和促进新兴投资产品和另类资产类别的发展为主要目标；并提出其他短中期的改善措施，包括：(二) 探索创业板与其他市场之间的协同效应；(三) 审视股票交易印花税；以及(四) 针对非传统/新兴资产类别，制定促进投资者教育和理财教育的策略架构。

报告的全文可在金发局的网页（www.fsdc.org.hk）下载。

1 睿勤 (Preqin). (2022 年). 睿勤内部數據庫. (資料擷取於 2023 年 8 月 20 日)